刚步入下半年，北交所就再迎来了新一轮行情~

新股这边密集申报上会，和去年相比明显减少的破发率和更高频的换手概况，为一级打新市场带来更具吸引力的盛况。

二级市场这块，走过6月以来青黄不接的时段后，近期的汽配概念、机器人概念等行情炒作无缝衔接，加上半年报即将集中发布的的节点，看好业绩的埋伏手也准备就绪着。

(相关资料图)

在行情轮转切换的高速路上，把握概念主题重点，判断行情演绎到什么阶段，能够防止“高位站岗”。

受益行情的相关个股，具体的业务发展和落地预期如何，涨起来的是个股真实的价值被挖掘发现了，或只是纯粹跟风？

机器人接力AI走出主升浪行情，带动汽配股困境反转

5月以来，北交所内受曙光数创（872808）出圈的影响，带出主题轮转炒作行情，陆陆续续出现了人工智能、汽配、机器人、复合集流体等概念，从涨跌周期来看，不难发现北交所的板块轮动行情有越来越快的迹象，而快速的板块轮动节奏也带动场内交投持续活跃。

判断主要基于目前最近一次周期性下跌时长，约从6月初开始到本月初的低点站位，冷淡行情的持续时间越来越短，不再像以前动辄大半年持续低迷了。

当然，这个流动性更好是基于板块制度建设更完善、高质高效扩容带来的进步？还是开市高潮后的持续低迷、而如今回归原本应有的水平？

就北交所当下短暂的历史很难对比出定论，还需要持续的观察和研究。

但能确定是，板块流动性和交投热度切实的提升起来了，与大A的题材共振开始一轮又一轮的行情炒作演绎。

关于北交所的概念炒作，汽车零部件在主板开始探底回升，去年四季度到今年上半年的加速去库存，加上近期的政策落地刺激消费，由特斯拉、理想等新能源整车开始带动本轮新能源汽车行情。

（犀牛之星战略投资的易实精密（836221），正是基于对新能源汽车下半年困境反转的预期，以及对新能车电压平台往高压化快速迈进的变革预期的逻辑）

加上近期特斯拉推出的服务机器人，正式打响了机器人行业发展的预期，而特斯拉汽车的中的轴承、齿轮与特斯拉机器人中的行星减速器等底层供应链互通，则是这波汽配行情起来最直接的关键点。

其中，像车用齿轮甚至只需要更改后道的磨齿和表面处理工艺和设备，就可以制造机器人齿轮，齿轮再做到减速器总成，从而成为机器人齿轮第三方供应商。

这股预期给相关公司的转型提供极大了的可能，这部分增量空间的出现，也让部分相关股有望迎来新一轮的价值重估，为北交所这波相关产业股带来一波行情。

那么问题来了，汽车零部件第一波大涨后，接下来行情会往何种方向演绎，（7月10日）集体大跌之后是否意味着行情已经走完了呢？

犀牛之星研究院认为，北交所这波汽配相关股的行情演绎，底层逻辑就集中在两个关键点上：

一来需要着眼于汽车消费是否符合预期。

今年上半年国内的经济增长疲弱，即便有政策入市刺激消费，产能上来后消费上不来的概率还是有的，未来需要关注新能源汽车终端销售是否符合预期，倘若在政策刺激的周期内去库存节奏仍然不顺畅、终端整车厂商持续内卷，则失去业绩支撑的情况下，板块反弹高度将较大受限。

二来是基于特斯拉人形机器人爆发所带动的板块行情，需要关注相关汽配股转型情况，是否有较大概率能够切入机器人产业链？以及所在的产业链环节在单位机器人的价值量是什么水平？

受益于机器人炒作的这轮行情，业务占比情况和落地预期是可炒的关键，毕竟蹭概念这个行为在市场中屡见不鲜，很多人都是在潮水退去才发现自己拿了一手泡沫，所以公司可用于机器人产业的相关业务，能否切入机器人产业链是区分泡沫和价值的关键。

另外还有目前行情火热时，被暂时忽略的一点，就是即便能够切入机器人产业链，但所处产业环节在的增量空间多大也至为重要。

举个例子，在特斯拉人形机器人的制造环节，电机+滚柱丝杆的价值量占比达到38%，而行星加速器在特斯拉机器人的单位价值量只有3600元，占比仅2.06%。

北交所汽配热门概念相关股

是吃肉还是吃面，重点还是选股的能力。

目前根据犀牛之星研究院的研究汇总，北交所内的相关汽配股有以下几家:

根据这批汽配股的每月累计涨跌幅情况，初步判断这波行情在北交所的开始时间点大概在今年5月就有启动的迹象，真正开始爆发则是在6月：

而从5月行情启动以来的累计涨跌看，部分个股出现了明显的赚钱效应。

如6月上市的易实精密，周五收盘价为10.89元，较其发行价涨幅将近2倍；苏轴股份（430418）、明阳科技（837663）6月以来累计涨幅超50%。

但即便与沪深“AI+人形机器人”主题共舞，但目前的价格市盈率来看仍算比较理性，涨幅较高的几家公司市盈率仍在30倍以下。

并且就目前来看，29家汽配公司中，仅有2家目前的市盈率公司是高于行业平均水准的，其他基本都还是低于行业市盈水准。

造成这种市场特征的原因，跟北交所独特制度和板块估值中枢有关。北交所的高交易费、高门槛使其呈现出更加理性的特征。

另外则是整个的板块估值中枢要较主板的低，所以和行业的市盈差距导致即便涨幅较高且迅猛的情况下，也比较难出现高于行业市盈率的情形。

结语

和过去动辄数月的低频交投冷淡行情，今年以来接连的新股让利、主板联动炒作和曙光那波带动，给北交积攒了不少关注度，也引入一定的增量资金，为板块流动性带来了质的提升。

这次的机器人概念，不管是行业空间还是发展阶段都非常具备潜力，汽配含量极高的北交所可以说今年的运气是相当好了，本来以为二级场内没啥指望了，热门亮眼的概念都在主板炒不动歇菜，居然横空出现这个利好层面如此高的题材。

那种从几乎绝望到又逐渐出现生机的行情转折，每次都酝酿着下一层台阶，真的非常奥妙。

而借着这波行情炒作带动，从更远处看，不管二级场内的炒作情况如何，对于北交所内的公司本身而言，积极的资金涌入某种程度上给板块内的公司带来了转型的机遇和空间，酝酿下一个回报数十倍的牛股、价值股，或许不是那么的难以想象......